(相关资料图)

本报告导读：

800G 频谱重耕开启，利于国内移动通信网络覆盖增强；国内算力基建政策即将推出，各个环节翘首以待。

摘要：

800G频谱重耕开启，利于国内移动通信网络覆盖增强。工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G 系统的800MHz 频段频率重耕用于5G 通信系统。800MHz 频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点，适用于农村及边远地区的移动通信覆盖。此次许可中国电信使用其800MHz 频段，将推动中国电信和联通5G 信号的快速深度普及，并与中国移动和中国广电的700MHz 形成协同效应，推动国内5G 应用及物联网业务快速发展。预计中国电信也将会启动800M 5G 基站集采工作，设备商积极以待。

国内算力基建政策即将推出，各个环节翘首以待。近日，工信部副部长张云明表示将加快出台推动算力基础设施高质量发展政策，进一步加强顶层设计，为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。核心一是着力优化算力网络布局，形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构；同时着力优化算力供给结构，盘活全国算力资源，实现东中西部协调发展，提升算力综合供给能力；三是加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关，加速推进新技术、新产品落地应用，将核心技术牢牢掌握。

投资建议：主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。

1）AI 带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会，推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等，受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等；2）数据要素：运营商板块是数字经济基建和运营的核心，推荐中国联通，受益标的为中国移动、中国电信；3）低估值板块预期反转机会，包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等，推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等，受益标的为英维克等。4）卫星互联网：推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。

风险提示：AI 及云业务发展不及预期，流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。

标签：