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事件概括：

根据最近的机构研究和专家解读，我国完整经历的6轮库存周期中，第2、3、4轮偏强，第1、5、6轮偏弱，第7轮截至目前有前强后弱的趋势。目前我国处于主动去库转向被动去库的拐点，下一轮库存周期可能在2023年底到2024年一季度之间开启。本轮库存周期的特征是量价趋势分离，上中下游的去库都较为乏力，原料降价充分、资金价格仍高。内需仍受地产拖累。下一轮库存周期可能较弱。

事件解读：

库存周期强弱有别，可以按照补库阶段的持续时长、企业营收的变动幅度来划分。目前我国处于主动去库转向被动去库的拐点，下一轮库存周期可能在2023年底到2024年一季度之间开启。本轮库存周期的特征是量价趋势分离，导致实际库存与名义库存大幅错位。从价格信号来看，库存周期已有反转趋势，但从实际库存代表的数量来看，企业去库尚不充分。资金成本仅仅略低于历史均值，企业投资不活跃，资金成本仍有一定约束。内需仍受地产拖累，地产相关产业链的影响难以抵消结构性亮点的作用，库存周期有变长迹象。下一轮库存周期可能较弱，补库阶段的持续时间可能较短，企业营收回补的幅度可能也不会很强。

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