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投资要点：

环保观点：吉林省发布城乡建设领域碳达峰方案1）《方案》提出，因地制宜推进生活垃圾分类和减量化、资源化，力争2025 年底前，地级及以上城市基本建立配套完善的生活垃圾分类法规制度体系，基本建立生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理系统，生活垃圾资源化利用率达到60%左右。到2030 年，城镇生活垃圾分类实现全覆盖，生活垃圾资源化利用率提升至65%。2）结合城市内涝治理和水环境治理，系统化全域落实海绵城市建设理念和技术标准，督促指导各地建立海绵城市建设管理常态化机制，力争到2030 年，城市建成区平均可渗透面积比达到45%。3）结合老旧小区改造，实施城市老旧供水管网改造工程，加大供水管网建设改造力度，提升公共供水管网普及率，到2030 年，力争城市公共供水管网漏损率控制在8%以内。4）推进污水收集处理设施建设改造，到2025 年，基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施空白区。有序指导各地加快市政再生水利用设施建设，提升利用效能，到2030 年城市再生水利用率力争达到30%。5）我们认为，城乡环境基础设施建设仍有提升空间，建议关注产业布局齐全，现金流较稳健的传统环保领域公司：福龙马、伟明环保等。

专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27 万家2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023 年7 月已培育专精特新“小巨人”企业12668 家，其中A 股上市公司超900 家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：

1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。

贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025 年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。

政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：光庭信息等

行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。

本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。

风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。

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