数据揭密:这些新三板公司为啥获得天星资本的青睐

2016-11-02 14:01:54 来源:

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天星资本,作为今年最任性的新三板投资机构,被市场誉为“新三板黑马”、“新三板第一创投机构”、“新三板投资怪客”等等。并且在保险、证券和创投领域积极布局,向金控和产业集团迈进。让我们来看一看其是如何在新三板撒开资本的大网的。

天星的“狼”性

作为“新三板黑马”的天星资本,正值新三板爆发的2015年,在新三板疯狂扫货,大胆布局,成为顺应国策的闪亮先行的明星代表,截止发稿已投近400家企业(包括非新三板挂牌企业),其大胆和凶猛的“狼”性打法,迅速引起市场的关注。又让人不得不联想起天狼星,比太阳更大和更热的恒星……

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根据截止2015年10月底从私募通选取的天星投资数据不难看出,2015年天星迅速响应国家多层次资本市场的号召,自3月份起渐进的布局新三板,投资企业(包括非新三板挂牌企业)近400家,其中新三板挂牌企业200家左右,成为新三板首屈一指的投资机构。尤其是在炎热天气的6、7月份,投资数量达到巅峰仅6月份投资数量超过百家。也让市场着实感到了炎热夏天的炙热暑气,成为名副其实的新三板“首领”。就像天狼星,集“狼”性、“炙热”、“首领”于一身。

天星的投资风格和另一个已经登陆新三板的VC/PE机构(九鼎投资)完全不同,也是其“狼”行的又一缩影,主要是单独募集并进行投资,较联合投资(和其他金融机构共同设立、募集资金进行投资),其单独投资占比在80%左右。

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其投资主要倾向于前期,A轮的企业接近300家,B轮其次,由于主要投资有一定规模的成长性企业,因此对未来的收益增长空间也会有一定的保证。

因此,作为2012年成立的“3岁”狼犊,正顺应资本市场的发展大潮,大胆布局,抢占先机。

天星的“图”谱

天星资本2015年投资企业的地区主要分布在北京、广东和江苏,特别是北京,无论是投资的数量还是金额都远超其他地区,投资的企业地区相对集中。和目前VC/PE投资的主流区域基本一致。

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其投资的行业主要分布在互联网、建筑/工程、清洁技术、IT、机械制造、生物技术/医疗健康等,其中在互联网行业的投资金额最多,在IT和机械制造行业的案例数最多。

而重点行业的细分的主要倾向于互联网中的电子商务和网路服务、清洁技术中的环保、IT中的软件和IT服务、以及生物技术/医疗健康中的医药。积极在

“互联网+”、“环保”、“大健康”和“创新科技”等领域布局。

而在北京的投资布局略有不同,传媒数量有所增加。体现其对于作为全国政治和文化中心的北京的文化的看重。

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各个企业的投资金额的规模基本控制在5000万以内,平均金额约为1000-2000万不等。

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总的来说,天星资本在多个领域都有一定的布局和规划,并在区域和行业中有所侧重,布局有条不紊,重点突出。

天星资本即将腾飞的未来

随着近期资本市场的降温有人会质疑天星资本未来的收益潜力,认为其在6、7月份投资的数量过多,有高位站岗嫌疑。但由于其投资对象主要是定增领域,初期定价较低,看重的是中长期投资,因为对于短期的市场波动并不会受太多的影响。从下图不难看出,其主要和大额的投资标的的增发价都普遍较低,除了集美影业、和粤林股份增发价比目前的市场价较低外,其他标的的价格都低于目前的市场价。

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并且由于VC/PE机构的投资主要注重未来中长期的企业发展,以及未来转版和上市的溢价,因此还不能说其投资存在偏差。对于天星资本在目前的流动性以及仍偏重于融资的新三板投资而言,仅仅是布局阶段,而且持有的成本依旧较低。

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天星资本在新三板定增市场的投资远高于券商,在新三板明确配售的定增数量超过200家,投资金额接近50亿左右,由于其已募集的基金超过百家,手中共握有近200亿并且资金仍在不断扩充,实际上在新三板的布局仅仅是个开始……

随着未来国家创新政策的陆续颁布已经新三板市场分层、转版制度的不断完善,市场流动性的不断提高,未来的飞腾也将指日可待!(作者:清科研究中心 黄震明)

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