从德国队胜利看分级基金投资 不可忽视的4个投资误区

2014-07-16 09:13:41 来源:

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  世界杯德国最终获得大力神杯,对于赌球的人来说,由于对足球博彩的规则研究不够深入,不知道胜平负只以90分钟赛事结果为标准,那么往往会出现赌德国队赢得比赛却输了钱的悲催局面。对应到分级基金的投资上,也经常会出现这种情况,陷入投资误区当中,比如忽视流动性风险、忽视分级B类的杠杆、忽视向下折算风险、分级B类杠杆不足的风险等。

  本届世界杯,德国队迎来了久违的胜利,作为德国队的粉,我觉得有必要写点什么来纪念一下。

  对于一个伪球迷来说,我唯一做对的一件事情就是抱球队大腿的时候抱对了德国队。当然这是有原因的,正如我一个非常好的朋友,美国前总统克林顿曾经说的(成钢体):德国队高度的纪律性、合理的战术、模特般的球员和越老越帅的教练都是粉丝迷恋德国队的理由。哼,圈主会告诉你最后两个才是根本原因嘛。

  赛前我买了德国队必胜的彩票以示支持,金额也是几次投注中最大的。一觉醒来,德国队果然不负众望捧起了大力神杯,点开投注页面,却发现没有中奖。这是几个意思?

  经众多高手指点,我才知道胜平负只以90分钟赛事结果论英雄,加时赛是不算的。而有种玩法可以直接买谁是冠军,避免了还有平局这样的尴尬局面,可惜我在今天以前都不知道这世界上竟然还存在这种玩法,所以出现了德国队赢得了奖杯圈主却输了钱的悲催局面。德国队赢了本该开心,但作为“伪”球迷,我决定为输掉的钱默哀。这种失望的心情如果一定要用一个动作来诠释的话,那非教练勒夫的招牌抠鼻姿势莫属了。

  对应到分级基金的投资,也经常出现这种情况。比如看好某个指数,也找到了对应的产品,买了进去,指数也如期上涨,投资者却发现陷入了泥潭,股票分级B类没有出现对应的上涨,或者上涨了之后获利了结的时候出不来,只能被锁在某只分级B里干瞪眼。

  这些情况,都和圈主对足球博彩的规则研究不够吃不透一样,投资者对分级基金市场也没有进行透彻的研究,所以容易暗礁触底,每走一步都能看到一只黑天鹅

  下面说说几个股票分级B类投资的误区,避免触礁:

  1、忽视流动性风险:

  这种盲目跟风的买法起个名字叫做no zuo no die,解释下就是不交易就不会死的意思。单纯看哪只好就跟着买,很容易买到僵尸B类,就是那种流动性极差,随便买一点就大涨,随便卖一点就大跌的品种。大涨的时候你如果跟着进去,贡献了大涨,之后就会发现这货的表现和指数基本上没有大的关系,指数涨它不一定涨,指数跌它也不一定跌。最后当你厌倦了,不管账面上是否有盈余都想离开这只涨跌幅毫无规律可循的基金的时候,你会发现,你走不了了,因为根本没人来接盘。

  最后怎么办呢,你的分级B类跟踪的标的指数也在跌,你的分级B类价格只好越挂越低,夸张点说,你按照5%的跌幅挂的时候没人理你,你挂到10%的跌幅了,终于有人路过,顺手接走了你的筹码,你松了一口气。嘲笑着那个接盘者是哪个傻子,你吃了亏,你预测他同样也会吃亏。可你不知道的是,他以跌停价接了你的盘,转手就挂出比市场高1%的价格买入对应的分级A类,合并赎回了,这样他还赚到了不少折价。

  这样的分级B类不少,比如800金融B、300高贝B等,指数空余高波动,每日门前可罗雀

  2、忽视分级B类的杠杆:

  如果同一类别标的有好几只分级B类,你逮谁买谁,就别怨自己买到了个怂货。

  如果看好房地产行业,那你也没得挑,目前只有一个房地产B可以让你选择。看好医药行业,你可以挑选的标的有2个,一个是医药B,一个是800医药B,选择哪个?当然选择流动性好的医药B。

  那么,当你看好煤炭有色板块时候到底要挑哪个呢?有资源B、商品B、800有色B可供选择,从流动性上来看,目前商品B最好,资源B和银华鑫瑞次之,800有色B基本没有流动性,但是商品B偏重大宗商品,资源B和鑫瑞偏重资源股,真正的有色分级又没有流动性。但市场才不管那么多,在市场眼里这些东西反正都差不多,在资源B和鑫瑞向下折算失去了巨大的杠杆之后,所以市场挑了个杠杆最大的商品B来炒。商品B的净值杠杆达到3.91倍,价格杠杆达到3.81倍(数据截至7月14日),是资源有色商品类别的分级基金里杠杆最大的品种。

  下场就是不但要承担被杠杆放大了的下跌幅度,还要承担向溢价率收窄的损失,比如资源B在12月18日的收盘溢价率是37.24%,折算后第一个交易日12月31日的收盘溢价率收窄到7.94%。溢价率为什么会收窄?因为折算前一段时间杠杆很高,折算后杠杆回到初始状态,只有2倍,市场上的钱当然要找下一个高杠杆的标的去了。如果想具体了解向下折算机制到底怎么回事,请回复关键字分级兄弟查看。我不是叫你们不要去玩银华锐进,是让你们玩之前想清楚很可能会很惨你受不受得了。

  3、忽视向下折算风险:

  目前分级基金的圈子里已经发生过3只分级基金的向下折算了,过了流动性关和杠杆关之后,请灵活学习。杠杆越大,风险越大。这句话的意思不仅仅是杠杆高的分级B类跌得多,而且杠杆高的分级B类还面临向下折算风险。银华锐进(爱基,净值,资讯)盘中净值跌破0.25元时候胆敢冲进去抢反弹的人们啊,有一部分是真的热爱杠杆也相信政府相信党也能承受反弹失败的后果,还有一部分你们真的知道抢反弹失败的下场嘛?

  下场就是不但要承担被杠杆放大了的下跌幅度,还要承担向溢价率收窄的损失,比如资源B在12月18日的收盘溢价率是37.24%,折算后第一个交易日12月31日的收盘溢价率收窄到7.94%。溢价率为什么会收窄?因为折算前一段时间杠杆很高,折算后杠杆回到初始状态,只有2倍,市场上的钱当然要找下一个高杠杆的标的去了。如果想具体了解向下折算机制到底怎么回事,请回复关键字分级兄弟查看。我不是叫你们不要去玩银华锐进,是让你们玩之前想清楚很可能会很惨你受不受得了。

  4、分级B类杠杆不足的风险:

  还有一种,看对了行业也看对了方向,但是这个带杠杆的分级B类涨得竟然没有相同标的的ETF好,要知道ETF是只有1倍杠杆的,分级B类的杠杆理论上是至少2倍的。这种情况的出现难以预测,也难以治疗,属于分级基金投资疑难杂症中的中高级毛病。

  比如最近一段时间,房地产B的标的指数国证地产指数、创业板B的标的指数创业板指都大涨,但是房地产B和创业板B的涨幅都没有涨到其价格杠杆应到的位置。根本原因是市场对行情的反弹信心不足。房地产B还好,地产ETF从7月份以来上涨了7.36%,房地产B上涨12.03%(数据截至7月14日)。创业板ETF在整个6月份上涨了6.27%,而创业板B整个6月份才涨了6.1%。搞得你很想去买个相同标的的ETF算了,但你也不知道是不是第二天市场的信心又恢复了,分级B类又涨起来了,所以难以对症下药。

  好了,大的误区就先说这么几个。那么应该怎么防治以上误区的出现呢?当然是学习再学习,了解再了解。

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